"ΚΑΙΡΙΟ ΠΛΗΓΜΑ" ΓΙΑ ΤΗ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΔΕΗ ΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΤΙΚΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΡΕΥΜΑΤΟΣ ΜΕ ΖΗΜΙΑ…

ΑΝΟΙΚΤΗ ΕΠΙΣΤΟΛΗ ΠΡΟΣ ΤΑ ΜΜΕ

"ΚΑΙΡΙΟ ΠΛΗΓΜΑ" ΓΙΑ ΤΗ ΒΙΩΣΙΜΟΤΗΤΑ ΤΗΣ ΔΕΗ

ΟΙ ΥΠΟΧΡΕΩΤΙΚΕΣ ΠΩΛΗΣΕΙΣ ΡΕΥΜΑΤΟΣ ΜΕ ΖΗΜΙΑ…

 

Θα χαθεί η Ενεργειακή Ανεξαρτησία της Ελλάδας και 

η Οικονομία θα είναι εκτεθειμένη σε Ενεργειακές Κρίσεις…

 

Του ΚΙΜΩΝΑ ΣΤΕΡΙΩΤΗ

Δρα Οικονομολόγου,

τ. Διευθυντή Επικοινωνίας ΔΕΗ ΑΕ

Η υποχρεωτική μείωση του μεριδίου της ΔΕΗ στην Εγχώρια Αγορά κάτω από το 50% (μαζί με τι εισαγωγές) μέσω Πωλήσεων κάτω του κόστους παραγωγής θα επιταχύνει την οικονομική απαξίωσή της….

Αντί να προχωρήσει η Οικονομική Εξυγίανση του Ομίλου ΔΕΗ και να βελτιωθούν οι Οικονομικές Επιδόσεις της, υιοθετείται το "κρατικίστικο μοντέλο" των υποχρεωτικών… δημοπρασιών μεγάλων ποσοτήτων ηλεκτρικής ενέργειας που παράγουν λιγνιτικά εργοστάσια και υδροηλεκτρικοί σταθμοί του Ομίλου ΔΕΗ.

Πρόκειται για το "μοντέλο NOME" που από ολόκληρη την Ευρώπη υιοθετήθηκε μόνον από τους Γάλλους - για να διασφαλίσουν τον κρατικό έλεγχο στο "στόλο πυρηνικών εργοστασίων" - αλλά που στην πράξη δεν εφαρμόσθηκε ποτέ…

Η εφαρμογή ενός "ανύπαρκτου μοντέλου" θα έχει καταστρεπτικές συνέπειες όχι μόνο για την ίδια τη ΔΕΗ αλλά και για την Ενεργειακή Ανεξαρτησία της χώρας και τις δυνατότητες στήριξης των Επιχειρήσεων και των Νοικοκυριών με ¨λογικές τιμές ρεύματος"!

Αδυναμία χρηματοδότησης νέων Επενδύσεων

Οι συνέπειες από την εφαρμογή των υποχρεωτικών πωλήσεων παραγόμενης ηλεκτρικής ενέργειας από τη ΔΕΗ θα επηρεάσει αρνητικά τις Λειτουργικές, Επενδυτικές και Χρηματοοικονομικές Δραστηριότητες του Ομίλου για τους εξής λόγους:

Ü  Ο Κύκλος Εργασιών και τα Κέρδη επηρεάζονται ήδη αρνητικά και συρρικνώνονται κατά από τις επιδράσεις του ευνοϊκότερου καθεστώτος που εξασφαλίζεται στην αγορά για τις Εισαγωγές Ηλεκτρικής Ενέργειας, τα "προνομιούχα τέλη" για τις Ανανεώσιμες Πηγές κλπ.  

Από τα κατωτέρω παρατιθέμενα στοιχεία του Πίνακα 1 προκύπτουν τα εξής διαχρονικά συμπεράσματα και εύλογα ερωτήματα για τις επιπτώσεις από την εφαρμογή των υποχρεωτικών δημοπρασιών στην οικονομική κατάσταση της ΔΕΗ:

§   Παρά το ότι ο Όμιλος περνάει εξαιρετικές δυσκολίες μέσα στην οικονομική κρίση προχωράει σε μεγάλες Επενδύσεις Εκσυγχρονισμού και Αντικατάστασης που ενδυναμώνουν το ενεργειακό δυναμικό της χώρας. Όμως:

-          Εφόσον υποχρεωθεί να πωλεί μεγάλες ποσότητες ηλεκτρικής ενέργειας κάτω του Κόστους - δηλαδή με ζημιές… - πως θα είναι εφικτή η άντληση νέων πολύ σημαντικού ύψους κεφαλαίων για τη συνέχιση προγραμματισμένων επενδύσεων;

ΠΙΝΑΚΑΣ 1 : ΔΙΑΧΡΟΝΙΚΗ ΕΞΕΛΙΞΗ ΒΑΣΙΚΩΝ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΣΤΟΙΧΕΙΩΝ ΟΜΙΛΟΥ ΔΕΗ
	ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ (τέλη Α΄εξαμ. Εκατ. €)	ΠΑΓΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ (τέλη Α΄εξαμ. Εκατ. )	ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (τέλη Α΄εξαμ. Εκατ. €)	ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ (Α΄εξαμ. Εκατ. € )	ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ / (- ΖΗΜΙΕΣ) (Α΄εξαμ. Εκατ.)	ΚΕΡΔΗ ΑΝΑ ΜΕΤΟΧΗ (ευρώ)
2016	17.206	13.671	5.693	2.664	57	0,25
2015	17.707	13.506	6.228	2.913	105	0,45
2014	16.319	12.846	5.500	2.833	96	0,41
2013	16.075	12.912	5.720	2.951	127	0,54
2012	17.010	13.816	6.464	2.937	22	0,09
2011	16.661	13.420	6.707	2.719	128	0,55
2010	16.335	13.287	6.561	2.894	347	1,49
2009	14.324	12.031	5.401	2.928	411	1,77
2008	13.805	11.581	5.120	2.764	-33	-0,14
2007	13.131	11.403	5.151	2.470	99	0,43
2006	12.732	11.241	5.186	2.331	95	0,41

§   Μέσα στον τελευταίο χρόνο (στοιχεία Α΄ εξαμήνου 2016) διαπιστώνεται μεγάλη συρρίκνωση του Κύκλου Εργασιών λόγω εντεινόμενου Ανταγωνισμού… Ο Κύκλος Εργασιών έφθασε να είναι πολύ μικρότερος ακόμη και …πριν από την οικονομική κρίση και βρίσκεται στα επίπεδα του 2007… Δηλαδή πριν από την εποχή της αύξησης των Τιμών Ηλεκτρικού Ρεύματος ανά kWh…

-          Πώς θα καταφέρει η ΔΕΗ να αντιμετωπίσει "επί ίσοις όροις" τους Ανταγωνιστές της, όταν αυτή θα υποχρεώνεται να τους πωλεί χονδρικά και κάτω του κόστους παραγωγής και αυτοί θα αποκομίζουν κέρδη σε χονδρικό ή/και λιανικό επίπεδο;

§   Τα πρόσφατα Καθαρά Κέρδη του Ομίλου είναι από τα χαμηλότερα της τελευταίας δεκαετίας… Στην πραγματικότητα είναι χαμηλότερα και από αυτά των Ζημιών του πρώτου εξαμήνου 2008, καθώς εκείνη την εποχή είχε ξεσπάσει η Πετρελαϊκή Κρίση και οι Τιμές  του "μαύρου χρυσού" είχαν ξεπεράσει και τα $100/ βαρέλι… Αντίθετα, οι Τιμές του Αργού Πετρελαίου στο πρώτο εξάμηνο 2016 ήσαν από τις χαμηλότερες που έχουν καταγραφεί στην τελευταία δεκαετία (κάτω από $35/βαρέλι…). Όμως, ήδη, οι Τιμές του Αργού κινούνται γύρω στα $50/βαρέλι, αλλά με την ισοτιμία €/$ κάτω από το 1,10, που επαυξάνει το Ενεργειακό Κόστος για την Ελληνική Οικονομία…

-          Θα επιτραπεί στη ΔΕΗ να μεταφέρει το αυξημένο ενεργειακό κόστος στις δημοπρασίες ηλεκτρικής ενέργειας; Ή θα πρέπει να απορροφήσει και αυτό το "πρόσθετο εξωγενές κόστος" και οι τιμές εκκίνησης των δημοπρασιών θα αποφασίζονται με (άγνωστα μέχρι τώρα) "διοικητικά ή πολιτικά κριτήρια";

Ασήμαντες οι Κεφαλαιακές Αποδόσεις…

Ü  Οι ήδη ασήμαντες Κεφαλαιακές Αποδόσεις που εμφανίζει η ΔΕΗ θα μετατραπούν σε αρνητικές από την αύξηση της υποαπασχόλησης λιγνιτικών εργοστασίων και από τις μεγάλες πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας κάτω του κόστους….

 Τα παρατιθέμενα στοιχεία του Πίνακα 2 είναι αρκετά αποκαλυπτικά:

§   Οι Κεφαλαιακές και Επενδυτικές Αποδόσεις (σε επίπεδο Ομίλου) δεν είναι καθόλου ικανοποιητικές… Πάντοτε με καθαρά Ιδιωτικοοικονομικά Κριτήρια ήσαν και παραμένουν "αντιοικονομικές" και στην πράξη είναι "αρνητικές" εάν συγκριθούν με τις ετήσιες επιβαρύνσεις για Δανεισμό….

§    Επισημαίνεται ότι, κυρίως στο πρώτο εξάμηνο 2016 διαπιστώνεται σχεδόν η μεγαλύτερη χειροτέρευση των Οικονομικών Αποδόσεων στην τελευταία δεκαετία…

Συγκεκριμένα, διαμορφώνονται:

Ø  Η Απόδοση Ενεργητικού στο 0,33%...

Ø  Η Απόδοση με βάση τα τεράστια σε αξία Πάγια (κέρδη με βάση τα παγιοποιημένα στοιχεία: εργοστάσια, ενεργειακές υποδομές κλπ) είναι ασήμαντη, μόλις 0,42%...

Ø  Η Απόδοση Ιδίων Κεφαλαίων έχει υποχωρήσει στο 2,14%...

ΠΙΝΑΚΑΣ 2: ΑΠΟΔΟΣΕΙΣ ΚΕΡΔΟΦΟΡΙΑΣ
	ΚΕΡΔΗ (- ΖΗΜΙΕΣ) / ΕΝΕΡΓΗΤΙΚΟ	ΚΕΡΔΗ (- ΖΗΜΙΕΣ)/ ΠΑΓΙΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ	ΚΕΡΔΗ (- ΖΗΜΙΕΣ)/ ΚΥΚΛΟ ΕΡΓΑΣΙΩΝ
2016	0,33%	0,42%	2,14%
2015	0,59%	0,78%	3,60%
2014	0,59%	0,75%	3,39%
2013	0,79%	0,98%	4,30%
2012	0,13%	0,16%	0,75%
2011	0,77%	0,95%	4,71%
2010	2,12%	2,61%	11,99%
2009	2,87%	3,42%	14,04%
2008	-0,24%	-0,28%	-1,19%
2007	0,75%	0,87%	4,01%
2006	0,75%	0,85%	4,08%

Δείκτες Αποδόσεων Προσωπικού

Ü  Η συρρίκνωση των μεριδίων αγοράς στη Λιανική Αγορά θα επηρεάσουν σε μεγάλο βαθμό το Προσωπικό της και τις μελλοντικές ανάγκες της για νέο εξειδικευμένο Ανθρώπινο Δυναμικό σε μια (πολύ πιθανώς) "πολυτεμαχισμένη" λιανική αγορά…

Τα στοιχεία του Πίνακα 3 δείχνουν μια σχετικά περιορισμένη επίδραση του αριθμού του Προσωπικού στη μακροχρόνια καθοδική πορεία των Οικονομικών Αποδόσεων:

§   Οι μεγάλες μειώσεις του αριθμού του Προσωπικού του Ομίλου ΔΕΗ - συνολικά κατά 30% σε μία δεκαετία - σε συνδυασμό με τις πολύ μεγάλες μειώσεις συνολικών αποδοχών  είχαν θετικές επιπτώσεις τόσο στον αναλογούντα Κύκλο Εργασιών/ Εργαζόμενο όσο και - κυρίως - στα Καθαρά Κέρδη/ εργαζόμενο…

Για τους λόγους που επισημάναμε διαπιστώνεται και μία επιβραδυνόμενη υποχώρηση των αναλογούντων Κερδών/ Εργαζόμενο έναντι των μεταβολών και της υποχώρησης των Κερδών σε απόλυτα μεγέθη.

ΠΙΝΑΚΑΣ 3: ΔΕΙΚΤΕΣ ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΑΠΟΔΟΣΕΩΝ ΠΡΟΣΩΠΙΚΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΔΕΗ
	ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟΙ	ΚΥΚΛΟΣ ΕΡΓΑΣΙΩΝ/ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟ (σε €)	ΚΑΘΑΡΑ ΚΕΡΔΗ (- ΖΗΜΙΕΣ)/ ΕΡΓΑΖΟΜΕΝΟ  (σε €)
2016	18.742	142.141	3.041
2015	18.458	157.818	5.689
2014	18.969	149.349	5.061
2013	19.854	148.635	6.397
2012	20.534	143.031	1.071
2011	21.288	127.725	6.013
2010	21.956	131.809	15.804
2009	23.208	126.163	17.709
2008	24.007	115.133	-1.375
2007	25.860	95.514	3.828
2006	26.649	87.470	3.565

Λαμβάνοντας υπόψη ότι, ο Όμιλος ΔΕΗ εμφανίζει διαχρονικά μεγάλες μειώσεις Κερδών και Κεφαλαιακών Αποδόσεων επισημαίνεται ότι, ο Όμιλος ΔΕΗ:

Ø  Εξακολουθεί να εμφανίζεται ακόμη πιο ανταγωνιστικός από πολλές ευρωπαϊκές επιχειρήσεις Ηλεκτρισμού που έχουν πληγεί από την πρωτοφανή κρίση που έχει ξεσπάσει με τη μεγάλη πτώση των Ενεργειακών Τιμών που έχει συρρικνώσει την Κερδοφορία τους και έχουν τεράστιες Ζημιές στα τελευταία χρόνια…

Ø  Η ΔΕΗ δεν έχει πληγεί, όπως πολλές άλλες Εταιρείες Παραγωγής Ηλεκτρικής Ενέργειας από την πολύ μεγάλη πτώση του όγκου των πωλήσεων και των τιμών του Φυσικού Αερίου που δραστηριοποιούνται ενεργά στο συγκεκριμένο τομέα…

"Εξάρτηση" από Δανειακά Κεφάλαια, αλλά…

Διαχρονικά διαπιστώνεται μια "αυξανόμενη εξάρτηση" του Ομίλου ΔΕΗ από τον Τραπεζικό Δανεισμό, αφού μέσα σε μια δεκαετία:

§  Η σχέση Ιδίων Κεφαλαίων προς Ξένα Κεφάλια έχει περιορισθεί στο 51%  από 69% (στα τέλη Α΄ εξαμήνου 2016 και 2006 αντίστοιχα)…

§  Το ποσοστό συμμετοχής των Ιδίων Κεφαλαίων στο Παθητικό του Ομίλου έχει υποχωρήσει στο 33% από 41%, κατά τις ανωτέρω αντίστοιχες ημερομηνίες…

Όμως, η αυξανόμενη "τραπεζική εξάρτηση" είναι περιορισμένη σε σύγκριση με τα Οικονομικά Μεγέθη του Ομίλου και την υψηλή ανελαστικότητα της Ζήτησης που χαρακτηρίζει την Κατανάλωση Ηλεκτρικής Ενέργειας.

Έτσι:

§  Η Κεφαλαιακή Επάρκεια του Ομίλου ΔΕΗ παραμένει πολύ ισχυρή σε σύγκριση με τα ελληνικά δεδομένα για πολύ μεγάλες εταιρείες…

§  Ακόμη και σήμερα η Κεφαλαιακή Επάρκεια του Ομίλου ΔΕΗ παραμένει αρκετά ικανοποιητική σε σύγκριση με τις πολύ αρνητικές Κεφαλαιακές Αποδόσεις (λόγω πολύ μεγάλων μειώσεων συνολικών κερδών και ζημιών) που έχουν καταγράψει οι Εταιρείες Ηλεκτρισμού στην Ευρώπη στα τελευταία χρόνια…

§  Ο 'Όμιλος ΔΕΗ πάντοτε εξασφάλιζε και εξακολουθεί μέσα στην παρατεταμένη βαθιά οικονομική κρίση να χαρακτηρίζεται από υψηλό βαθμό Πιστοληπτικής Ικανότητας και να αντλεί νέα δάνεια με ιδιαίτερα ικανοποιητικούς όρους…

Ü   Εντούτοις, παρά τις ανωτέρω θετικές επισημάνσεις σε ότι αφορά την "άνεση προσέγγισης του τραπεζικού συστήματος",  εύλογα διερωτάται κανείς τις συνέπειες που μπορεί να έχει μια "μη λελογισμένη πολιτική υποχρεωτικών δημοπρασιών" που δεν θα λαμβάνει υπόψη τα πραγματικά κόστη παραγωγής, όπως αυτά υπολογίζονται από την Εταιρεία…

ΠΙΝΑΚΑΣ  4:  ΑΥΞΑΝΟΜΕΝΗ "ΕΞΑΡΤΗΣΗ" ΤΟΥ ΟΜΙΛΟΥ ΔΕΗ ΑΠΌ ΞΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ
	ΠΑΘΗΤΙΚΟ (εκατ. €)	ΣΥΝΟΛΟ ΥΠΟΧΡΕΩΣΕΩΝ (εκατ. €)	ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (εκατ. €)	ΙΔΙΑ/  ΞΕΝΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ (σε %)	ΙΔΙΑ ΚΕΦΑΛΑΙΑ/ ΠΑΘΗΤΙΚΟ (σε %)
2016	17.206	11.243	5.693	51%	33%
2015	17.707	11.449	6.228	54%	35%
2014	16.319	10.819	5.500	51%	34%
2013	16.075	10.355	5.720	55%	36%
2012	17.010	10.545	6.464	61%	38%
2011	16.661	9.954	6.707	67%	40%
2010	16.335	9.773	6.561	67%	40%
2009	14.324	8.923	5.401	61%	38%
2008	13.805	8.685	5.120	59%	37%
2007	13.131	7.980	5.151	65%	39%
2006	12.732	7.546	5.186	69%	41%

Εποικοδομητικές Προτάσεις…

Ü   Το "μοντέλο κρατισμού" για μεγάλες πωλήσεις ηλεκτρικής ενέργειας από τη ΔΕΗ Α.Ε., µέσω δηµοπρασιών προθεσµιακών προϊόντων ηλεκτρικής ενέργειας - προκειμένου να μην …"διασπασθεί" και ιδιωτικοποιηθεί(!!!) - είναι πολύ πιο πιθανό να οδηγήσει σε πολύ αρνητικά αποτελέσματα για την Οικονομική Βιωσιμότητα του Ομίλου… Η Ελληνική Οικονομία θα βγει "βαθύτατα τραυματισμένη" από την οικονομική απαξίωση της ΔΕΗ…

Ü   Οι Αρνητικές Οικονομικές Συνέπειες από την προβλεπόμενη "παταγώδη αποτυχία" του …"μοντέλου NOME" θα είναι τεράστιες για εκείνες τις Λιγνιτοπαραγωγές Περιοχές που είναι μονομερώς προσανατολισμένες στη λιγνιτοπαραγωγή…

Ü   Οι Οικονομικές Συνέπειες δεν θα πλήξουν μόνο τη ΔΕΗ, αλλά και ολόκληρη την Οικονομία σε περίπτωση που χάσει το εξαιρετικά σημαντικό Ενεργειακό Δυναμικό της ΔΕΗ και τις λειτουργικές δυνατότητές της να αξιοποιεί όσα λιγνιτικά αποθέματα έχουν απομείνει…

Ü   Η Ενεργειακή Ανεξαρτησία της Ελλάδας θα χαθεί και η Οικονομία της θα είναι εκτεθειμένη σε Ενεργειακές Κρίσεις…

Για τους ανωτέρω λόγους θα ήταν προτιμότερο:

1.    Σε κάθε περίπτωση οι Τιμές Εκκίνησης των Δημοπρασιών θα πρέπει να καθορίζονται με τη σύμφωνη γνώμη της ΔΕΗ - ώστε να διασφαλίζεται ότι με αυτές καλύπτεται πλήρως το Κόστος Παραγωγής της - και όχι με αυθαίρετα διοικητικά ή άλλα κριτήρια τρίτων…

2.     Μια ταχεία και προσεκτική επανεξέταση με τους Θεσμούς του "μοντέλου των υποχρεωτικών δημοπρασιών" που υιοθετήθηκε για τη ΔΕΗ - το οποίο δεν εφαρμόσθηκε ούτε στη Γαλλία ούτε πουθενά αλλού… -  θα ήταν η καλλίτερη λύση προκειμένου να αποφευχθεί μια μεγάλη "οικονομική θυσία" σε βάρος του Εθνικού Στόχου για απομείωση του Δημοσίου Χρέους και Αξιοποίηση της Δημόσιας Περιουσίας…

3.    Ο Εκσυγχρονισμός και η Οικονομική Βιωσιμότητα του Παραγωγικού Δυναμικού της ΔΕΗ ΑΕ είναι εφικτή ακόμη και σήμερα - έστω και με τους σημερινούς πολύ χαμηλούς Δείκτες Οικονομικών Αποδόσεων εφόσον επιλεγούν οι δοκιμασμένες μέθοδοι των Ιδιωτικοποιήσεων με διεθνώς διαφανή κριτήρια και αποδεκτές διαδικασίες…

Η "είσοδος" μεγάλων και έμπειρων διεθνών εταιρειών ενέργειας αποτελεί την "καλλίτερη εγγύηση" για την αποτελεσματικότερη προστασία των Ενεργειακών Συμφερόντων του Κοινωνικού Συνόλου.